[贷款攻略]南京银行成绩单登场：盈利能力一贯稳健 资产质量保持上市行前三

2019年和2020年一季度，南京银行营业收入和净利润均保持两位数增长；同时资产质量稳中向好，不良率持续在1%以下，在上市银行中始终处于较低水平

《投资时报》记者 汤巾

最精彩的戏码往往在压轴部分。

4月30日，南京银行（601009.SZ）2019年年报正式亮相，同时A股上市银行年报季正式落下帷幕，一些主要财务指标的排名也由此改变座次。

作为A股最早上市的两家城商行之一，南京银行素来有不错的业绩表现，2019年其增长势头仍在继续，诸多亮点已浮出水面。

从年报来看，南京银行去年实现营业收入324.4亿元，同比增长18.4%；实现归属于母公司股东的净利润124.5亿元，同比增长12.5%；基本每股收益1.42元，同比增长12.7%。截至去年末，该行资产总额为1.34万亿元，较年初增长8.06%；存款总额8499.16亿元，较年初增长10.30%；贷款总额5688.64亿元，较年初增长18.43%。同时，该行资产质量仍保持上市银行优秀水平，去年末不良贷款率为0.89%，与年初持平。

据《投资时报》记者统计，自2010年以来，该行已连续10个年度归母净利润保持两位数增长，且不良率也连续10个年度低于1%。

南京银行2020年一季报也与年报同日出炉。数据显示，一季度末，该行经营规模继续稳步前行，相比年初，总资产增长10.32%至1.48万亿元，存款总额增长10.74%至9411.76亿元，贷款总额增长10.68%至6296.41亿元。当季度实现营业收入100.33亿元，在去年高基数下同比再增15.4%；归母净利润为37.5亿元，同比增长12.96%，双双保持两位数增速，体现出一贯稳健的盈利能力。

《投资时报》记者还注意到，中泰证券从该行年报和季报中总结出四大亮点，包括一季度净利润同比增速向上，息差稳中有升，存贷高增带动结构持续优化，以及资产质量稳中向好。该券商还在研报中强调，南京银行估值安全边际很高，看好其中长期发展，建议积极关注。

浙商证券也发布研报认为，南京银行业绩符合预期，2020年一季度息差超预期改善，资本补充后规模增长预计成为营收核心驱动力，对营收增速可以更加乐观。

南京银行归属母公司股东净利润 （单位：亿元）

数据来源：Wind

经营提质增效 息差稳中有升

在城商行阵营中，南京银行可称得上是业绩“优等生”之一，刚刚发布的年报也再次印证了这家老牌上市城商行的良好经营势头。

具体来看，2019年，南京银行存贷款保持高增长。贷款方面，其公司贷款为3972.4亿元，同比增长13.18%；个人贷款增速较快，同比增长32.66至1716.24亿元。

再来观察个人贷款结构，由于零售业务是该行的发力方向，其消费信用贷款占比48.67%，在个人贷款中最高，2019年增长45.65%至835.22亿元；另外，经营性贷款同比大增76.41%至196.13亿元。

中泰证券研报称，从个贷细项增速可以看出，该行2015年来消费贷一直保持40%以上的超高增速，零售贷款结构也从2015年来较为依赖住房按揭变成2019年底以消费信用贷款为重，占比个贷达到近50%。上述分析也暗合了该行在持续推进大零售战略。

存款方面，南京银行2019年对公存款为6482.27亿元，同比增长9.65%；储蓄存款为1636.22，同比增长15.69%，同样显示在零售端有所发力。

从营业收入构成来看，2019年，南京银行利息净收入为213.8亿元，占比65.9%，同比下降12.79个百分点；非利息净收入为213.8亿元，占比34.1%，同比上升12.79个百分点。中间业务收入增长提速，手续费及佣金净收入同比上升12.72%至40.44亿元。其中，代理及咨询业务收入占手续费收入的比例为54.53%，是主要的支撑项目。

记者还注意到，南京银行净利差有所走阔，2017年至2019年及2020年一季度分别为1.75%、1.85%、1.98%和2.03%；净息差2019年为1.85%，略降0.04个百分点，不过今年一季度逆势回升，增加0.08个百分点至1.93%。

据中泰证券分析，资产端结构优化带动生息资产收益率环比上行5bp至4.12%；同时受益于资金市场利率的下行叠加结构优化负债端付息率环比大幅下行16bp至2.66%。

推进“两大战略” 转型成果显现

《投资时报》记者获悉，大零售和交易银行构成了南京银行转型发展的“两大战略”。

在“零售为王”时代，各家银行纷纷将零售业务作为攻城略地的重点，南京银行对此也加大推进力度，实现提质增效。

2019年年报显示，南京银行个人金融资产增长显著，规模达到4327.01亿元，较年初增值15.01%。其中，私人银行业务管理客户资产超1200亿元，较年初增长21.99%。信用卡全年发卡23.11万张，其中以年轻客群为主的京东联名卡新增占比超50%。消费金融中心主动把控发展节奏，业务保持稳健增长，客户基础持续扩大，经营能力不断提升。网络金融提升获客能力，有序推进网络贷款投放。渠道服务优化升级，手机银行与你好银行APP实现整合，鑫e商城功能和服务得到更新完善 ；网点服务水平不断提高，南京分行紫金中心支行营业部获评“2019年中国银行业文明规范服务百佳单位”，全行“百佳”创建工作实现了零的突破。

同时，南京银行为践行普惠金融服务、提升客户服务品质推出的消费信贷品牌“你好e贷”，已成为该行消费贷款转型发展主攻方向，以及场景化平台批量获客主要工具。截至2019年末，该行“你好e贷”累计投放439.95亿元，其中线上模式“你好e贷”投放181.89亿元，贷款余额较年初新增66.86亿元。授信户数突破30万户，较年初新增13.44万户，其中线上授信户数新增占比达94.9%。

交易银行战略亦初见成效。据了解，该行交易银行客户分类架构完成搭建，客户数量实现稳步增长，全年新增交易银行有效客户5046户，增幅高达101.8%；重点产品“鑫e伴”用户突破5000户，外汇交易业务量和汇兑收益同比增幅显著；产品创新力度加大，关税保函、鑫汇存、数据供应链等产品有效落地，服务客户的手段不断丰富；在交易银行部设立系统网络支持部门，各类基础运营系统持续优化，贸易融资业务线上化进程加快，科技运用能力不断增强。

南京银行不良贷款率

数据来源：Wind

资产质量优秀 资本实力夯实

事实上，南京银行的资产质量在城商行中格外突出。

据了解，该行持续加强全面风险管理，发布风险偏好陈述书，有序推进风险防控“大排查、大处置、大提升”行动，持续开展巩固治乱象检查，加强大额授信管理。资产质量管控较为有效，出台一揽子管控措施，加快重点风险事项化解，大额授信风险得到妥善处置，多措并举推动不良资产清收。

上述举措让该行在复杂多变的外部环境下，资产质量维持平稳。2019年年报显示，南京银行年末不良率为0.89%，与年初持平；拨备覆盖率和拨贷比分别为417.73%、3.73%，风险抵补能力处于较高水平。

《投资时报》记者对全部36家A股上市公司2019年末不良率进行统计，南京银行的数值在其中排名第三低，2017年和2018年名次亦相同；而其2019年末拨备覆盖率则排名第四高，资产质量比较优势明显。

若将时间拉长来看，该行不良率自2010年已经连续10个年度保持在1%以下。2020年一季度末，这一指标继续定格在0.89%。

值得关注的是，定增“靴子”落地，也成为南京银行近期重要的利好消息。2019年至今，该行已成功发行145亿元二级资本债。今年4月上旬，其非公开发行股票募集资金116亿元的申请获得中国证监会审核通过，此举有力补充了核心资本和一级资本，该行服务实体经济的能力得到显著增强，夯实了未来发展的资本根基。

本次定增参与者较为优质，新股东江苏省交通控股有限公司和中国烟草总公司江苏省公司的引入，将为该行发展注入新活力，带来新的业务发展资源。

另外，根据南京银行今年3月31日发布的公告，该行董事会决议通过《关于聘任林静然先生为南京银行股份有限公司行长的议案》，新行长人选落定。

中信证券对此评价称，定增落地和新行长到任后南京银行有望进入稳定发展阶段，短期压制估值因素解除，中长期的维度资本夯实将有助更稳健增长，宽松流动性则有利公司资产负债灵活摆布。

南京银行表示，未来仍将进一步坚持“轻资产、轻资本”经营方向不动摇，强化资本集约化使用和精细化管理，全面落实三年资本规划，走好内生发展道路。