[无抵押无担保贷款]「微众银行」尝试两条腿走路

作为国内首家开业的民营银行，一份项目推介材料，让微众银行秀了把肌肉。

同时，随着估值水涨船高，微众银行已不满足针对个人的信贷产品，开始发力小微企业贷。

1.

昨日，据界面新闻报道，一份北京市某机构的项目推介材料显示，华联股份因资金回流需要，欲转让微众银行3亿份额，按市场估值8.5折转让。北京华联集团作为兜底方将至少保证LP投资人初始投资金额及单利每年9%的固定收益。

在该项目推介材料里，微众银行目前市场估值为1200亿人民币起，且公司预计在未来几年实现A股上市，届时预计估值5000亿元人民币左右。

相比而言，在2016年6月，微众曾定增融资12亿元，投后估值为50亿美元（320亿元）。

两年时间，微众银行估值水涨船高，增长了近3倍，目前估值也超越了许多老牌上市银行。

推介材料显示，微众的收入和盈利都在翻倍增长。仅2018年上半年微众银行营业收入已达到41.9亿元人民币，净利润更达到11亿元人民币，接近2017年全年水平。

过去三年，微众的收入分别为2.26亿元、24.49亿元和67.48亿元；同期的净利润分别为-5.84亿元、4.01亿元和14.48亿元。

2.

2014年12月，微众银行获得深圳银监局颁发的金融许可证，注册资本30亿元，三家主要股东为腾讯、百业源、立业集团，持股比例30%、20%、20%。

至此，微众银行成为首家开业的民营银行和互联网银行。而在不到4年时间里，微众银行便做到千亿估值，并迅速扭亏，拳头产品“微粒贷”功不可没。

背靠大股东腾讯，微众银行一开始就找准了自己最大优势。

依托、累计超10亿用户有效数据，微众银行一开始便把精力聚焦个人信贷，于2015年5月推出现金贷产品“微粒贷”；

同时，两大国民级应用作为获客渠道，初创企业前期高占比的获客成本支出问题，对于微众银行也不再是难题。

效果显而易见。2017年8月，微粒贷贷款余额超过1000亿元，这一成绩已经可以与四大行的一部分省级分行相比肩。

2017年报数据显示，微众银行累计向近1200万人在线发放贷款8700亿元。其中，“微粒贷”笔均放款额稳定在8200元左右，近74%的单笔借款为银行带来的收入在100元以内。

据了解，微粒贷净息差在7%左右，远高于民营银行平均4%的净息差水平，更是高于商业银行整体净息差2%的平均水平。

高规模和高净息叠加，微众银行利润高速增长也就不难理解。

3.

不过市场也有担忧，微众银行过于依赖微粒贷，存在收入结构单一问题。

同时，就不良贷款率来看，已经从2015年的0.12%上升至2017年的0.64%。虽然目前这一水平依然低于商业银行1.74%的平均水平，但随着规模拓展，不良率增加的风险已经开始显现。

为此，在个人现金贷之余，微众银行已经开始发力企业贷。

据报道，微众银行近日推出小微企业贷“免息贷”。产品显示，免息贷活动从9月14日开始，至12月31日结束，通过奖励金的形式达到免息效果。

“免息”的落脚点，无非还是为了快速获客。

据此前微众银行企业金融部负责人公立所透露，小微企业贷对外推广近一年，为5万小微企业提供超过150亿的授信金额支持。

而对比蚂蚁金服，截至2018年8月31日，蚂蚁金服无担保贷款服务小微企业1100万家，该体量约为微众银行的220倍。

4.

当然，随着业务拓展，微众银行此前不太重视的资金端短板，压力开始凸显出来。

此前，微众银行拟发行10亿元小微企业贷ABS，有分析人士认为，微众银行此举同2016年定增融资行为目的相同，意在缓解其存款业务存在明显劣势产生的资金端压力。

2017年报数据显示，至2017年年底，微众银行负债合计733.72亿元，其中吸收存款53.36亿元，占总负债的7.27%；同业及其他金融机构存放款项452.13亿元，占总负债的61.62%。

“微众银行在获客方面具备优势，不过负债来源有限（无实体网点，吸存能力较弱）则在一定程度上制约了规模的扩张，因此通过同业拆借的方式获取资金来源。”中信证券曾分析指出。

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