[工商银行个人贷款]贵州茅台，流通市值超越工商银行，意味着什么？

A股市场经过本轮疫情洗礼之后，出现了严重分化，从2月份的医药、口罩、在线教育板块顺利切换到大消费、大基建概念，3月份国际疫情加重导致全球股市单边下跌，并且欧美市场跌幅超过30%，直接压制A股的表现，进入三月份下半个月，市场开始企稳回升，国际上多个经济体释放货币宽松政策，比如美联储大幅降低利率，同时供给美元稳定金融市场。A股也在复工复产的过程中企稳回升，多个城市发放消费券，用来刺激经济快速恢复，所以大类消费品恢复明显，其中白酒属于日常消费品，最近持续反弹。
白酒指数
周五市场跳空高开三大指数全部出现放量反弹，尾盘消费回落，但是总体是上涨的。创业板指数站稳2000点、上证综指收复2800点，后面还有一定的技术性增长空间，白酒板块在周五表现亮眼，酒鬼酒冲击涨停板、贵州茅台大涨2.4%，看起来非常强，可是从销售数据来看并不理想，一季度白酒销售数据大幅下滑，再加上白酒行业是超高毛利率品种，我们以贵州茅台为例，可以看好毛利率高达91%，这种超高毛利品种一旦销量下滑，对高估的维持将会非常困难，所以近期白酒在刺激消费政策的驱动下的上涨，我认为并不能够持续。
贵州茅台
截止4月17号收盘，贵州茅台流通市值15398亿，超高工商银行13885亿。从体量上来讲，工商银行的资产更多，毕竟贵州茅台的市盈率（动态）38倍，工商银行市盈率仅有5.88倍，从赚钱能力来看，也不在一个级别，贵州茅台2019年净利润304亿元，虽然很多但是与工商银行2019年净利润3122亿元相比较而言，差了一个数量级。所以从当前环境俩看，因为市场投资者偏好的原因，给与一些行业高估值的问题，还会维持一段时间，不过随着行情的变化，一旦基本面改变，估值随时可能调整。

现在的情况是赚钱能力最强的银行股被一家酒水公司的市值给超越，是不是意味着白马蓝筹股被普遍高估呢？但是从整体A股的市值来看，还在低位，比如上证指数的动态市盈率只有12倍左右，属于较低水平，意味着大类金融资金被低估，传统意义上金融股的代表是银行、证券、保险。因此可以把目光投向证券板块。
证券
从上图可以看到，证券板块指数现在是缩量震荡调整，前面也出现过类似走势，基本面对比当时的资金面还没有现在资金面宽松，至少央行在2020年上半年累计推出3次降准，并且下调了7天期逆回购利率、1年期中期借贷便利利率，地方债的发行规模也比往年要大，因此在排除今年新股大量发行的背景下，股市后市预期乐观。