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[怎样贷款]农行获准发1200亿永续债 永续债不用还钱?

原创视频▼什么是“无固定期限资本债券”?4月28日,农业银行发布公告称,获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1200亿元人民币无固定期限资本债券。无固定期限资本债券,今天就和大家科普下这是个什么鬼东西?“无固定期限资本债券”,它其实有个“艺名”,叫“永续债”,这个大家应

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什么是“无固定期限资本债券”?

4月28日,农业银行发布公告称,获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1200亿元人民币无固定期限资本债券。无固定期限资本债券,今天就和大家科普下这是个什么鬼东西?

“无固定期限资本债券”,它其实有个“艺名”,叫“永续债”,这个大家应该有经常听到。和传统债券到期要还本付息不同,永续债,就没有明确到期期限,每年只偿还利息,但不还本金。如果你想收回本金,不好意思,只能把这张债券卖给下一位接盘侠。

所以说到这里,不知道大家心里有没有这样的疑问,第一,银行都这么有钱了,为啥还要发债融资?第二,万一找不到下家,本金都收不回来,这样的债券谁敢要?

关于“无固定期限资本债券”的两个疑问

先回答第一个问题前,我们看看农业银行这次募这1200亿准备干什么?根据公告,募集资金用于补充本行其他一级资本。也就是补充银行的资本金。这里简单解释下啥是资本金,大家都知道银行的基本盈利模式就吸收存款,然后贷款出去,赚取两者之间的利差,但是储户过来存一百块钱,银行是不能全部贷款出去的,因为你要考虑贷款没到期,储户过来取咋办,另外,贷款出去的,人家做生意赔了,收不回来又咋办?

所以为了防止储户过来取,央妈定了个规矩,储户每存100块,你需要存20块到她那,央妈帮着保管,这就是我们常说的“存款准备金”,而为了防止贷款收不回来,银行无法兑付储户的钱,于是就发明了资本金这个东西,必要时要拿自己的资产去抵扣这些坏账,而其他一级资本就是资本金的一大组成部分。

所以说到这里大家应该明白,农行发行的1200亿永续债就是去补充资本金,目的有两个,第一,提高抵御风险的能力;第二,资本金充足后,可以释放更多的贷款。我们结合当前疫情之下中央的政策路线来看,高层的想法是既要“保就业”,解决承担就业主力的中小企业面临的“融资难”、“融资贵”问题,又要保证“不发生系统性金融风险”。所以说到这里,第一个问题的答案应该很明了了吧。

我们再看第二个问题,万一找不到下家,本金都收不回来,这样的债券谁敢要?换句话说,你农行开的白条,我工行为啥要认啊?所以“永续债”此前在银行间交易时,一度流动性很差,直到2019年1月24号,人民银行宣布,决定创设央行票据互换工具,也叫CBS,这个工具有个好处,就是说你工商银行不是怕买了农行的永续债后找不到下家吗?

现在有央妈在,你可拿你认购的“永续债”和央妈换“央票”,央票可是目前国内最高等级的质押物,所以以央行的信用作为背书,永续债就具有很好的流动性,必要时质押融资,和国债、央票一样好使。

所以永续债+CBS 其实就等于信用扩张,也就是银行发债央妈买,央行变相的向市场注入流动性。

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