[贷款计算方式]【花期银行分析师表示Wolfpack做空爱奇艺报告的计算方式存瑕疵】

金融界网站讯 当时时间4月7日晚，做空机构 Wolfpack Research发布了一份37页的报告称爱奇艺（IQ）在2018年上市前就存在欺诈行为，并持续到现在。对于此事，花期银行分析师Alicia Yap认为，这份报告是对安永审计工作提出的一次质疑。他认为，付费会员收入是一个很难夸大的数字，因其准确性可以通过app store以及第三方付款数据来验证。

同时，他还指出，爱奇艺使用的用户流量和内容成本等指标，均可拿来与业内同行比较，而且爱奇艺的季度财报中所公布的数字好坏参半，还有过没达到公司指引和分析师的预期的情况。

因遭Wolfpack Research看空，爱奇艺盘中一度跌超11％，此后爱奇艺逆势上涨，收盘时上涨3.22％至每股美国存托凭证17.30美元。对此报告，多位二级市场分析师称，该报告的扎实程度有待商榷，其指责爱奇艺运营数据、购剧成本等方面存在明显漏洞，存在调研样本不足、数据多样性不够等问题。

Wolfpack Research这份报告提出，他们通过尽职调查预计爱奇艺虚增了2019年营收达80亿元至130亿元，占财报营收的27％至44％，并且该公司虚增了约42％至60％的用户数量。对此，中信证券传媒互联网分析师肖俨衍在知乎中表示，互联网数据相对透明，线上数据有QM、云合数据、极光等等一系列第三方数据验证，造假困难；此外，爱奇艺还有腾讯视频，优酷等竞争对手数据验证，造假更加困难，爱奇艺各项数据和腾讯视频基本处于同一量级，说爱奇艺基本面造假等同于说腾讯视频也造假。《华夏时报》总编辑水皮也认为，视频网站是充分竞争的领域，仅在长视频分支就有3大企业，如果在充分竞争或恶性竞争的环境下造假，难度是相当大的，对手就可能揭他的老底。

爱奇艺于2018年在美国纳斯达克上市，IPO审计机构为安永，其后，安永也一直是其审计师。英联资本投资者关系公司创始人张姝认为，爱奇艺的治理基本面在同类公司里比较优秀，CFO有多年中外企业财务管理经验，审计机构为安永，运营时间长，且有同为上市公司的百度背书，一般来说出现恶意财务造假的可能性较小。

针对此报告，爱奇艺迅速回应表示坚决否认该不实指控。该公司表示，报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。