[融资贷款]项目融资贷款的价值与审查要点

项目融资是近些年兴起的一种融资手段，是以项目的名义筹措一年期以上的资金，以项目营运收入承担债务偿还责任的融资形式。形式有很多，也比较灵活，至于趋势，每一种模式都有适用的领域和趋势。

公司在选择融资方式的时候，其实是可以通过研发新的项目，而选择项目融资的这种方式的。项目如果真的切实可行的话，也是很有可能筹拿到一部分的资金的。而且结合我国证监会和金融市场的相关统计来看，项目融资方式的基本特征实际上是符合我国特色社会主义经济市场的需求的，风险也是极低的。

具有如下特征的贷款，称为项目融资贷款：

（一）贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资；

（二）借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人；

（三）还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。

针对项目融资贷款，针对项目自身的审查要点包括三个方面，即合规性审查、可行性分析、偿债能力分析。在此基础上审查整个完整的授信方案，包括融资期限，担保措施分析等。本文主要介绍项目自身的审查要点。

01合规性审查

详细要求参照下表，在分析项目的各类批复文件时，须注意文件批复的齐全性和有效性。包括批复的受体与借款主体、项目承建主体是否一致，借款主体与项目现金流所有者是否一致，批复是否在有效期内，批复主体是否为有权机构等。通过项目合规性分析，判断项目是否存在合规性风险。

固定资产贷款合规性审查表

02可行性分析

1建设条件分析

①基础设施建设情况。建设用地及水、电、汽供应是否落实，交通及其他配套设施适应情况。

②技术水平。项目采用的工艺技术是否需经专业部门论证，论证结论是否可信。如果是新产品，还需审查新产品的试制、试验及论证情况。

③机器设备。主要生产设备的来源，设备的先进程度、成熟度、适用性和经济性。项目关键设备的研制或引进情况，借款人有无技术力量掌握、使用和维护该技术设备。

④供销环节。项目建成后生产所需的上游原材料、能源是否有长期稳定的来源以及下游产品的销售是否有明确的目标市场。

⑤是否完工。是否有完工担保措施，如要求借款人或项目建设相关方落实签订总承包合同、投保商业保险、建立完工保证金、提供完工担保和履约保函等。

2资金筹措分析

①项目总投资及资金拼盘。分析可行性研究报告中投资总概算计算的主要依据、假设，判断总投资及其主要构成的合理性。

②资本金到位情况分析。分析项目资本金比例是否符合外部合规性要求，一般为不低于30%。投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。

③分析已完成投资的资金来源情况和实际形象进度，结合项目建设计划分析资金投入进度和形象进度的合理性，并进一步测算项目实际资金缺口。

3项目产品的市场分析

①分析项目所属行业的国家产业政策、发展建设规划和市场准入标准，判断是否属于行业发展所支持的项目。

②从总生产能力、消费构成及需求情况，包括生产量、消费量、库存量、进口量、出口量、供需缺口等分析项目产品的国内市场供需现状。分析项目完成后借款人的行业地位及行业排序的预期情况。从总生产能力、消费构成及需求情况分析项目产品的国际市场供需现状。

③根据波特五力模型分析替代品、竞争品、上下游基本情况。

财务评价

①分析可行性研究报告中项目的主要财务指标在计算过程中的依据、假设是否合理，如：财务价格、税费、利率、费率、项目计算期、生产负荷和财务基准收益率的选取等，判断项目主要财务评价指标的结果的可靠性。

②分析项目正常生产年份新增销售收入、财务内部收益率、财务净现值、静态投资回收期、投资利润率、销售利润率、贷款偿还期、偿债备付率等财务评价指标，综合判断项目的经济效益和财务可行性。

③分析敏感性分析结果，找到影响项目效益的主要因素，进一步判断在相关因素变动的情况下，本项目的经济效益和还款能力。

④分析盈亏平衡分析结果，判断项目适应市场变化的能力和抗风险能力。

⑤对于自身产生的销售收入和现金流较少、主要依靠各类补贴资金还款的项目，上述的分析评价可适当简化。

03偿债能力分析

分析借款人需要偿还的项目长期负债，主要包括：贷款期内到期的银行贷款、其他金融机构贷款、股东及关联企业的长期债权、为建设项目发行的债券、其他长期负债等。 在分析过程中，还要关注和考虑借款人的部分短期债务用于项目建设、被长期占用的情况，如短期借款，尤其是新建项目法人；以及以长期债务用于日常生产经营周转、被短期占用的情况，如中长期贷款。

通过项目融资的方式进行融资的话题，基本特点主要包括融资风险可以进行分担，另外，有项目导向的这一基本特征，通过项目融资的话，一般要比商业性贷款的期限长一些。其次就是项目融资是有限追索的，虽然说项目融资是一个比较不错的融资方式，但是不一定项目融资就适合所有的公司。