[次级抵押贷款]测评：背靠真融宝的真金服，可以安心投吗？

近日，中国银保监会普惠金融部主任李均锋在第十届陆家嘴论坛上提到，年内P2P网贷备案完不成。当前市场上的P2P，还需要一段时间去去伪存精。

央行也发布消息提到：再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治。

在这种时候，我们选择平台更应该理性，从背景、运营情况、合规进度、资产质量以及风控等多个维度进行考量。

2016年，很多平台就踏上了合规的路途，有平台转型，也有平台选择集团化，例如陆金所、真融宝、开鑫贷等。

2016年12月13日，陆金所发布公告表示网贷服务由陆金服提供，将网贷业务剥离。2017年7月，真融宝进行了集团化，剥脱出“真金服”独立运营。

不管是陆金服还是真金服，这些独立运营网贷业务平台的发展，都与集团的推动有很大的关系。

真金服，上线一年，累计成交额超455亿元。我们今天从平台的背景、资产类型、风控模式、合规进度等方式来进行测评。

背景：背靠风投系平台真融宝

说起真金服，我们很多人都更熟悉真融宝。累计交易额超过1500亿元。

2017年7月，真融宝启动集团化战略升级，剥离出真金服独立运营网贷业务。

实际上，真金服成立于2016年5月，2017年3月，其网站通过审核上线。截至2018年6月30日，真金服累计交易额超455亿元。

作为真融宝旗下网贷平台，真金服运营主体是北京快快网络技术有限公司。这家公司成立于2014年7月10日，注册资本7889.2万人民币。

公开资料显示，2014年10月，真融宝获得兰天使千万级别人民币天使投资，随后又相继获得经纬中国、红杉资本的投资。目前为止，股东结构稳定，没有股东工商信息更改记录。

对于早期拿到风投的平台来说，平台创始人及股东的人脉以及高管团队的整体水准都会有着比较重要的影响。

而真金服的管理团队，投资过真融宝的都很熟悉了。

创始人&董事长吴雅楠，有20年投资经历，管理过股票、债劵、货币和衍生品等多种资产。曾任信诚基金管理公司数量投资总监、加拿大华枫资本管理公司总裁兼首席投资官、道明资产管理公司副总裁。

创始人&CEO李强，拥有10年以上互联网产品研发及团队管理经验，曾服务百度公司，担任技术经理职位。

创始人&CRO张子军，有6年的华尔街金融业从业经历，拥有10余年在次级抵押贷款市场、固定收益分析、利率衍生产品、风险管理等领域的模型分析及程序开发经验。

高管团队中，很多人曾在百度就职过。比如，创始人及CEO李强、 创始人及COO张晓亮、创始人及CTO代里琦等。

互联网巨头背景+金融行业背景的高管团队，是一个比较合理的组合。

资产来源以“红杉系”为主

真融宝集团给真金服带来的优势，除了团队上的，还有集团资源方面的。

真金服目前涵盖了五大类资产。其中，小贷的资产合作方为大数金融，小额消费信贷的资产合作方为拍拍贷，消费场景分期的合作方为买单侠，汽车金融的合作方为第1车贷，此外，还有供应链金融。

小贷、小额消费信贷、消费场景分期占了平台资产的主要部分。比如说，我所投的产品就是消费分期产品。

眼睛尖一点就会发现，真金服资产的合作方大多是获得红杉资本投资的企业。

比如说，大数金融成立之初就获得了红杉资本1亿元投资，拍拍贷与买单侠等也都算是“红杉系”。

简单来说，依据集团的资源，真金服有了比较大的优势，不过这对真金服的风控要求也很高。

合作方不仅要靠谱，还要处于良性发展中。在这种情况下，平台不仅要对资产进行风控，还必须要时刻监测合作方的状态。

据了解，真金服引入真融宝的大数据风控技术和智能投顾技术，在真融宝积累的大数据基础上进行完善，对借款人包括消费习惯在内的超过100个维度进行审核，通过第三方个人信贷资质资料审核。

此外，真金服本身也有一整套贷前、贷中、贷后的流程管理。不仅会经过自己的系统进行再次审核，也会定期对合作平台进行线下考察，对超过一定金额以上的个人或企业标的，进行线下实地尽调。

在合规进度上，真金服上线了北京中关村银行存管，通过业务清理，目前的资产也都是小额分散资产。

此外，在官网设置了专门的栏目披露组织架构、运营数据、标的资产信息等。简单来说，在朝着合规的方向努力。

产品灵活，收益适中

目前，真金服主要有两类产品：锁定期产品与散标。

锁定期项目包括15天、30天、90天、180天、360天的产品，对应的历史年化收益率分别为：5.3%、6.5%、7.5%、7.8%、8.5%。总体来说，类别还是比较灵活的。

从收益率来看的话，15天、30天等产品相对而言较为可观，其他锁定期的收益率适中。

通过领取加息券，可以加息，最高可加息1.3%。比如说，90天的产品历史年化收益率为7.5%，通过加息可达8.5%。

不过，在投资过程中，选择本息续投的话，会在本息实际到账当日再次重新投标，但是在投资时会默认续投。

如果不需要自动续投，则要在投资后再手动进行选择，很多人可能会忽略这点。

此外，锁定期产品在到期日之前无法转出，到期后会以债转方式退出，如未能立即债转成功，则需要等待，直至债转成功，这与平台的用户流动性关系较大。

如果不喜欢锁定期的产品，也可以选择散标，根据自己的喜好选择期限与资产类型。但是目前的资产会优先配置锁定期产品，散标相对较少。如果有这方面需求，可以留意一下，避免资金站岗。

简单来说，真金服背靠真融宝，有较大的专业优势以及资源优势，但另一方面，受集团的影响较大，真金服还需要更多时间打造自己的优势。此外，真融宝仍需要在借款用户的粘性上更下功夫。