[怎样贷款]北京银行增速放缓 一季度不良率反弹 资产减值已蚕食利润

4 月 27 日晚，北京银行（601169.SH)披露了 2019 年年报和 2020 年一季报。

财报显示，该行2019 年实现营收 631.29 亿元，同比增速 13.77%，归母净利润为 214.41 亿元，同比增速 7.19%。2020Q1 实现营收 178.43 亿元，同比增速 5.09%，归母净利润 66.67 亿元，同比增速 5.26%。

不过，从单季度业绩表现来看，自2019年1季度开始至2020年1季度，该行营收、拨备前利润（PPOP）归母净利润同比增速持续下行。其中，受息差拖累，该行2020年1季度净利息收入环比下行0.2%。

而在净非息收入方面，受中间业务拖累，该行2019 年、2020年1季度同比增速持续放缓，其中2020年1季度同比负增， 而在资产质量方面，加大不良认定下 2019年4 季度不良率环比下行，不过，2020年1 季度环比有提升。而关注类贷款占比 2019 年达到 1.25%，较半年度 1.01%有所上升，这在分析人士看来，未来资产质量有一定压力。

针对业绩放缓、息差下行、手续费及佣金净收入下滑、资产质量等问题，《商学院》记者向北京银行方面发去采访函，截至发稿未获得回复。

营收、净利润增速放缓

据财报显示，北京银行2019 年实现营收 631.29 亿元，同比增速 13.77%，归母净利润为 214.41 亿元，同比增速 7.19%；2020年一季度实现营收 178.43 亿元，同比增速 5.09%， 归母净利润 66.67 亿元，同比增速 5.26%。

从利润结构来看，北京银行业务收入主要还是来源于利息净收入。2019年该行实现利息净收入 495.79 亿元，同比增长 8.84%；非息收入方面，实现手续费及佣金净收入 73.86 亿元，同比下滑16.81％。

不过，从单季度来看，2019年1季度-2020年一季度营收同比增速分别为 23.8%、19.6%、17.0%、13.8%、5.1%；PPOP同比增速分别为30.3%、24.4%、20.9%、16.6%、10.1%；归母净利润同比增速分别为9.5%、8.6%、8.8%、7.2%、5.3%。

由此数据来看，北京银行2019全年营收、PPOP及归母净利润同比增速呈现逐渐下跌的趋势。

对此，国家金融与发展实验室特约研究员、中泰证券研究所副所长戴志锋表示：“2019 全年营收和 PPOP 同比增速有一定放缓、但整体仍继续保持年初 以来的高增长态势，1Q20 同比增速则在去年一季度高基数的基础上增幅有一定回落，PPOP 增速回落幅度小于营收增速回落幅度。在拨备计提力度有一定减小的情况下，净利润增速总体保持相对平稳。 ”

具体拆分营收来看，2019年1季度-2020年一季度各季度利息净收入分别为116.47、124.03、127.13、128.16、127.92，环比增长分别为-7.61%、6.49%、2.50%、0.81%、-0.19%，也是就是说，从二季度开始逐渐有所下滑，如今2020年一季度跌为负增长。

资料来源：wind资讯

对此，戴志锋认为：4 季度环比上升是否主要由规模支撑，1 季度环比下行则是息差拖累。他表示：“生息资产规模 4Q19、1Q20 环比分别增 1.8%、2.2%，单季年化息差则持续两季度收窄，分别环比 -1bp（基点）、-4bp，下降至 1Q20 的1.86%。”

事实上，具体拆分资产负债端来看，财报显示，2019 年生息资产收益率为 4.36%，同比下行 3bp，计息负债付息率为 2.50%，同比下行 19bp，从财报来看，主要是主要是同业负债和发行债券成本有所降低。

资料来源：2019年年报

资料来源：2018年年报

而从单季度资产负债端拆分情况看，根据中泰证券的测算，资产端生息资产收益率 4Q19、1Q20 分别环比下行 3bp、 7bp 至 4.1%；负债端付息率亦分别环比下行 4bp、2bp 至 2.49%。因而戴志锋认为：“从资产负债端拆分情况看，息差下行主要源自资产端收益率的持续下行，负债端付息率是连续两个季度正向贡献息差的。”他预计资产收益率的环比下行主要是利率因素影响，信贷占比总生息资产比例是环比 2 个季度提升的。

对于2020年一季度净息差环比下降，万联证券银行业分析师郭懿也认为主要是贷款端收益率降幅较大所致，她表示：“从结构上看，无论是资产端收益率还是负债端的成本率均出现下降。 资产端收益率的降幅明显快于负债端成本率的降幅。预计是贷款端整体收益率降幅较大。”

中收业务拖累净非息收入增速放缓

财报显示，在非息收入方面，该行2019年实现手续费及佣金净收入 73.86 亿元，同比下滑16.81％，其中，实现手续费及佣金收入85.65亿元，同比下滑9.79％；今年1季度，该行实现手续费及佣金净收入26.58亿元，同比下滑16.99%，其中，手续费及佣金收入实现30.32亿元，同比下滑9.68%。

资料来源：wind资讯

资料来源：2019年年报

从财报来看，净非息收入 2019 年、2020年1季度同比增速持续放缓，其中2020年1季度同比负增， 主要是净手续费收入的拖累。

对于该行净手续费收入2019 年、2020年1季度同比增速下滑，戴志锋表示：“一方面是手续费收入的放缓，同时手续费支出也有增多。 从 2019 年手续费细项看，除结算业务外，其余各细项手续费收入 2019 年均同比压降，其中信贷承诺和银行卡手续费收入压降幅度较半年度有放缓。”他认为在手续费收入中，代理业务（中收业务）仍是主支撑。截至2019年末，代理及委托业务仍占手续费及佣金收入的38.05%。

资料来源：2019年年报

事实上，受资管新规冲击，公司手续费及佣金净收入自 2017 年以来持续负增长。

图示：非息收入同比增长；来源：wind资讯

资料来源：2020年一季报

从营收支出方面来看，2019年，该行业务及管理费用为136.67亿元亿元，同比增长4.93%；不过，到了2020年1季度，业务及管理费用为27.02亿元，同比下降15.96%。

对于2020一季度净手续费收入同比下滑17%、业务及管理费用同比下降16%，郭懿认为该行中收业务仍处调整中，她表示：“从公司手续费收入结构看，预计代理业务收入仍处于调整状态。公司对业务及管理费用的控制，使得拨备前利润增速明显快于营收增速。 ”

一季度不良率上行，资产减值损失极大蚕食利润

日前，北京银行加大了不良处置力度，据财报显示，2019 年公司资产质量改善，2019年末该行不良贷款率为 1.40%，较2018年末下降了6bps。不过，2020年一季度该行不良率重新反弹至1.47%。同时，由于加大拨备计提力度，该行2019年资产减值损失达225.47亿元，极大蚕食该行利润，2019年净利润为215.91亿元。

下半年不良认定趋严的背景下，该行2019年资产质量有所好转。截至2019年末，该行不良率为1.40%，较上年末1.46%下降6个基点。

资料来源：2019年年报

由于加大了不良确认力度，该行2019年末不良/逾期 90+ 比值为 167%，较上年末年初提升了 58个百分点；同时，逾期率 1.85%，较上年末年下降了 12bp。

同时，该行加大了拨备计提力度，根据国信证券的测算，该行2020年一季度年化信贷成本为 1.94%，同比提升 6bp， 较 2019 年全年提升 28bp。2020年一季度期末公司拨备覆盖率 230.56%，较2019年末提升了6 个百分点。

核销后，不仅2019年不仅不良有所下降，同时，截至2019年末，该行拨备覆盖率为224.69%，较上年末提升7.18个百分点。

不过，拨贷比则从上年末3.18%降至3.15%。

此外，由于加大不良处置力度所形成资产减值损失快速增长，已经极大蚕食了北京银行的利润。根据财报，2019年该行信用减值损失达225.47亿元，已经超过当年215.91亿元的净利润；信用减值损失增速接近30%，也明显超过净利润7％的增速。

而从单季度来看，在下半年不良认定趋严的背景下，根据中泰证券的测算，2019年4季度单季年化不良净生成比例却有一定上升，环比上升1.53%至2.06%。

尽管2020年1 季度单季年化不良净生成率1.06%，环比、同比均有所下行，不过，截至2020年一季度，该行不良率达到1.47%，仍较2019年末上升了 7bp。

从未来不良压力看，据年报显示，截至2019年末，该行关注类贷款占比2019 年 1.25%，较半年度 1.01%的水平有一定提升。对此，戴志锋认为未来资产质量仍有一定压力。

内容来源：商学院杂志

文：吕笑颜 石丹