[个人住房抵押贷款]央行原行长周小川：住房抵押贷款在国民经济中作用越来越大

11月12日，中国人民银行原行长周小川在“财经年会2020：预测与战略”上发表演讲。

周小川曾被外媒评价为：“中国最有能力的技术官僚”，他的讲话通常有干货，能准确判断经济形势，备受社会各界关注。

这次演讲提出“中国储蓄率全球最高”，引发全民大讨论。他的讲话回答了以下三个问题：

未来经济结构转变的重要内容是什么？金融业占GDP的比重多大合适？住房抵押贷款在国民经济中作用越来越大？

重点可以总结为：

1、服务业发展还有巨大空间，是结构改革最主要的内容之一，可应对经济下行压力。

2、金融业占GDP的比重跟一个国家储蓄率相关，储蓄率越高，需要的金融服务就越多。

3、住房抵押贷款在整个国民经济中所起到的作用越来越大

1服务业发展还有巨大空间
周小川认为，当前中国经济结构转变的重要内容之一是加快服务业发展，这也是“补短板”的重要方面。按照中国现在GDP和国民经济发展状况，服务业占GDP的比重可到60%甚至更高。

至去年底，中国服务业占GDP比重超52%，从全球横向比较看是一个相对较低的数字，服务业发展仍有巨大空间，这也是应对经济增长下行压力可努力的重要方向。

他进一步称，理顺国内服务业的发展要靠市场化机制。国内部分行业的产能已经过剩，处于“去产能”阶段，需要发展新产能，投资新产能。

在周小川看来，服务业的部分领域存在投资限制，也有一些服务业的发展要考虑到产业发展和国家安全之间的关系，这其中需要找到平衡点，而这个平衡可使得政府去权衡在多大程度上支持具体产业的发展，从而稳定GDP的增长。
2金融业占GDP比重跟储蓄率相关
金融业占GDP的比重一直受到市场关注。那么，金融业占GDP的比重多大合适？是不是比重高了就是泡沫？比重低了就是金融深化不够，金融服务还要发展？

周小川表示，金融业占GDP的比重在很大程度上跟一个国家的储蓄率有关，储蓄率越多，需要金融服务就越多；没有储蓄，或者是储蓄很低的国家，既然没什么存款，大概也就做不了多少贷款。所以，中国的金融业发展在一定程度上是会和储蓄率相关的。

中国的国民储蓄率在45%左右的水平，处于全世界最高水平，有很多金融服务方面的需求。金融业应该说还是和实体经济处于共生的关系，金融业占GDP的比重提高到10%，是不是这就意味着泡沫化，意味着自我循环，需要做深入的分析，不能太简单化地看待。

对于某些季度统计的结果过高，周小川表示，金融业占GDP比重的统计只能靠收入法，这会比较准确。季度统计没有按收入法来核对，只是按照去年年底金融业的产值乘以几个系数，比如有时会选择M2增长、股指等，结果容易不准确。
3住房抵押贷款在国民经济中作用越来越大
此外，周小川表示，住房抵押贷款在整个国民经济中所起到的作用越来越大。

周小川指出，金融业所谓收入再分配的作用，最主要的做法是住房抵押贷款。住房抵押贷款在整个国民经济中起的作用越来越大，可以大致地解释，高收入的人存钱多、低收入的人借钱多。

特别高收入的人买房直接拿现金，低收入的人必然要依靠抵押贷款。因此，从这个角度来讲，它也是一个收入再分配的角色。
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